2025年10月20日晚上，A股的三季报迎来了一场冰与火的碰撞。 楚江新材的利润暴涨2058%，而片仔癀的扣非净利润却暴跌55%。
寒武纪的营收飙升24倍，容百科技的利润下滑274%。
这种业绩分化直接反映在股价上，片仔癀的市值相比2021年高点蒸发近1800亿元，而紫金矿业的股价年内涨幅超过1倍。
三季报业绩超预期的公司主要集中在新能源、半导体和资源板块。 鼎通科技净利润增长125%，原因是新能源汽车和数据中心的高景气度带动需求增长。 永和股份净利润飙升220%，背后是制冷剂行业供需格局优化，产品价格稳步上行。
半导体公司瑞芯微净利润增长116?27%，芯动联科增长56?1%，显示出AI算力芯片行业的强势表现。 资源板块的盛和资源净利润增长697?83%，主要受益于稀土产品价格同比上涨。
展开剩余64%11家净利润翻倍的公司中，新能源产业链表现突出。 博俊科技净利润增长50?0%，原因是新能源汽车车身模块化产品收入提升。
横店东磁净利润增长50.1?5.2%，得益于磁材产业龙头地位稳固，新能源汽车、AI服务器等领域新品出货高速增长。
业绩暴雷的15家公司问题主要集中在三方面。
片仔癀面临核心原料天然牛黄价格飙升至170万元/公斤的压力，导致毛利率下降7.6个百分点。
容百科技因行业产能过剩、大客户依赖等问题，净利润下滑275%。
中药行业整体承压，40家中药股中报业绩下滑，14家净利润降幅超过50%。
业绩分化的背后是行业景气度的巨大差异。 储能行业全球新增装机达86GW，同比增长92%，国内储能企业新签海外订单规模突破160GWh。 而中药行业却面临医院处方量减少18.3%、年轻人信任度仅21.3%的困境。
资金流向也随之调整。 寒武纪获得“超级牛散”章建平年内增持近107万股，位列第五大股东。 而片仔癀遭遇北向资金减持900万股，减持比例高达45.43%。
截至10月20日，已披露三季报的79家公司中，66家实现盈利，13家亏损。
58家营业收入正增长，59家归属净利润正增长。
整个A股市场已有140家公司发布三季报预报，其中50家预计净利润翻番。
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